消费日报网讯 （记者 卢岳）近期，银行纷纷下调中长期存款利率，个别银行定期存款利率出现了“倒挂”现象。
记者在招商银行手机银行App看到，其“灵动存”1年期、2年期产品年利率为1.60%、1.70%，起存金额为1000元。而3年期、5年期年利率分别为1.50%和1.55%，起存金额更低，仅50元。在行业看来，这反映了市场对未来利率的预期，也是银行加强负债成本管控的措施之一。
随着我国金融市场进入低利率时代，商业银行净息差持续收窄。2024年上市银行年报已披露，据梳理，2024年，9家上市股份行的净息差较上年末均承压，降幅从0.01%至0.51%不等。其中，招商银行凭借零售业务优势维持行业领先，净息差1.98%（集团口径）在上市股份行中排在首位。
在业绩发布会上，招商银行管理层表示，今年息差收窄的趋势可能还会延续，压力依然存在。招行的目标是息差收窄的幅度较上年有所改善，同时息差水平仍然保持同业领先。为实现这一目标，招商银行如何打这场息差“保卫战”？
持续压降负债成本
“近期没有监管指导，属于自发调降，主要出于控制成本的考虑，以应对市场利率环境的变化。”对于近期新一轮的存款降息潮，某银行从业人员如是表示。
净息差是银行利息收入与利息支出之差除以平均生息资产，反映了银行“吸收存款、发放贷款”核心业务的盈利能力。负债端是银行缓解净息差压力的关键之一。
招商银行在2023年的年报中曾直言，将持续面临规模增长与成本管控两方面的压力，表示将坚持核心存款为主的推动策略，通过结算服务、财富管理、产品创新等方式拓展稳定的低成本存款。
2024年，招商银行储蓄存款稳定增长。截至2024年末，该行客户存款总额9.09万亿元，较上年末增长11.54%。报告期内该行零售存款的增速相对较高。截至2024年末，招商银行零售客户存款余额3.83万亿元，同比增长15.43%；公司客户存款余额4.95万亿元，较上年末增长8.67%。
在成本方面，2024年，招商银行客户存款利息支出1308.24亿元，同比增长1.56%，主要是因为客户存款规模保持较快增长。数据显示，经调整，2024年招商银行客户存款的平均成本率整体从上年的1.62%下降至1.54%。不过，零售客户存款成本仍面临上升压力，平均成本率进一步升至1.44%。
2024年全年，招商银行（集团口径）生息资产平均收益率3.50%，同比下降0.26个百分点；计息负债平均成本率1.64%，同比下降9个基点；净利差1.86%，同比下降0.17个百分点；净息差1.98%，同比下降0.17个百分点。
据梳理，2024年，9家A股上市股份行的净息差较上年集体下滑，其中，中信银行的收窄幅度最小，收窄0.01个百分点至1.77%。招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行的降幅均在0.1-0.2个百分点之间。光大银行、浙商银行和平安银行的下滑幅度相对较大，分别下降了0.2、0.3和0.51个百分点至1.54%、1.71%和1.87%。
从数值来看，9家银行中有6家已跌破1.80%的监管合意水平，还有4家已低于金融监管总局披露的同期股份行平均水平1.61%。
“尽管招行净息差有所收窄，但幅度小于行业平均水平”，在业绩说明会上，据招商银行管理层介绍，2024年招行净息差虽然整体呈下降趋势，但下降幅度在收窄。其中一季度同比下降了27个百分点，二季度同比下降了17个百分点，三季度同比下降了14个百分点，四季度同比下降了10个百分点。“今年这个惯性还将进一步延续。”招商银行管理层作出这样判断。
根据年报披露，招商银行2025年客户存款计划新增7%－8%。其将继续加强对高成本存款的管控，加大对低成本存款的推动，确保全年活期存款占比和存款成本率保持合意水平。
据梳理，国有银行、股份制银行的挂牌存款利率自去年四季度起就进行了调降，现均已降到了2%以下。目前招商银行3个月、6个月、1年、2年、3年和5年整存整取利率分别为0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。
资产结构调整优化
银行净息差的下降还由于生息资产收益率下降等影响。
从具体资产结构来看，零售银行业务一直是招商银行的优势。数据显示，2024年其零售客户数超过2亿户，管理零售客户总资产（AUM）接近15万亿元。截至2024年末，招商银行零售贷款余额为3.58万亿元，较上年末增长6.06%，占贷款和垫款的比例为54.64%。报告期内新增零售贷款（不含信用卡）客户数872.91万户，同比增长10.78%，客群增长以线上轻型获客为主。
据横向对比，2024年9家上市股份行的个人及零售贷款规模增长基本保持在较低速度，招商银行零售贷款约6%的增速已在其中占据首位。部分银行甚至出现了缩量，如光大银行个人贷款较上一年减少了2%。
股份行零售贷款业务整体走弱还体现在资产收益水平的下滑。招商银行2024年末零售贷款平均收益率下降至4.58%，较2023年的5.02%下降0.44个百分点。而“缩表”的光大银行的个人及零售贷款平均收益率同比下降达0.71个百分点。
2024年，招商银行零售业务营收1968.35亿元，同比小幅上涨1.29%。其他几家股份行则出现了不同程度的下滑。
为何银行纷纷发力零售业务，相关业绩数据却萎靡？对此光大银行在财报中解释称，是受持续让利实体经济、调整资产结构、银保渠道降费等因素影响，同时因部分个人客户还款能力继续承压，该行零售资产核销及拨备计提仍保持较大力度，零售业务营业收入、净利润同比下降。
这驱使银行开始积极寻找新的业绩增长点。记者注意到，股份行在去年普遍加大了对公司贷款业务的投放，其中对公贷款扩张速度最快的是平安银行，为12.4%。此外，截至2024年末，浙商银行的对公贷款余额为12495.66亿元，同期个人及零售贷款余额4786.31亿元，两者相差已接近3倍。
有“零售之王”之称的招商银行也不例外。财报显示，2024年末，招商银行服务的公司贷款余额2.59万亿元，较上年末增长11.58%，远高于其零售贷款余额6.06%的增速。
不过，在低息环境下，公司贷款平均收益率也呈现下滑趋势。例如，截至2024年末，招商银行公司贷款平均收益率为3.4%，较上年末下降了0.35个百分点。这导致股份行的利息收益整体呈现下降趋势，从而对盈利能力带来挑战。
2024年，贷款和垫款利息收入仍然是招商银行利息收入的最大组成部分，去年这部分收入为2605.73亿元，同比下降2.86%。其中零售贷款利息收入贡献超60%。
有行业研报指出，商业银行净息差管控，通过创新适应首发经济、冰雪经济、银发经济等消费新业态发展的产品服务，丰富个人消费贷、经营贷产品货架，持续提升线上产品服务效率和质量，优化客户体验，调整优化业务结构，是来应对低息差环境的方式之一。
招商银行管理层也表示，在银行业同质化竞争日益严峻的背景下，该行将继续坚持零售银行业务的优势，形成体系化、差异化的竞争优势。对于该行净息差“保卫战”的后续成效，我报将继续关注后续业绩报告。
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