消费日报网讯（记者卢岳）5月9日，渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）收到证监会出具的《立案告知书》显示：渤海证券涉嫌在财务顾问业务上违法违规，证监会将就此事进行立案调查。渤海证券表示将依法依规配合证监会的相关调查。值得注意的是，渤海证券的IPO处于“正在进行时”，其于2021年就开启了资本市场的上市进程，这场漫长的上市“旅程”距今已持续两年多的时间，目前正在问询阶段，下一步是上会审核。
记者看到，今年四月“新国九条”的出台，预示着对证券行业严监管到来。最近，中信证券和海通证券因此前业务违法违规被证监会处罚，而在强本强基、严监严管的基调下，一大批针对券商的行政监管措施乃至罚单接踵而至。
“新国九条”背景下，多家券商遭处罚
记者看到，渤海证券收到的《立案告知书》载明：因公司涉嫌财务顾问业务违法违规，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会于4月24日决定对公司立案。渤海证券并未公布涉嫌违法违规的具体项目名称。
《立案告知书》中的财务顾问业务包括但不限于重大投资并购咨询、重组咨询服务、上市辅导与改制改组、融资策划与方案设计以及财务规划与战略咨询。
记者梳理发现，2020年11月9日，证监会曾向渤海证券出具警示函称：“在天津津诚国有资本投资运营有限公司财务顾问项目中，公司未严格履行内核程序，在中泰证券股份有限公司发行2019年公司债券（第二期）项目中，未在立项环节严格执行回避规定。”其后，渤海证券表示，此问题已整改。
渤海证券此次被立案调查是在国务院“新国九条”的背景之下。2024年4月，国务院发布资本市场第三个“国九条”，其中指出：“要紧紧打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设。”证监会主席吴清表示，“‘新国九条’强调要坚持稳为基调，要强本强基，严监严管，以资本市场自身的高质量发展更好地服务经济社会高质量发展的大局。”
近期，除了渤海证券，多家券商被罚或被调查，其中东吴证券因涉嫌在国美通讯、紫鑫药业非公开发行股票保荐业务中未勤勉尽责，被证监会立案调查。4月30日，中信证券、海通证券因在相关主体违反限制性规定转让中核钛白2023年非公开发行股票过程中违法违规，收到证监会的《行政处罚决定书》。
另外，由于华西证券在金通灵2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作未勤勉尽责、向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载，江苏证监局决定对华西证券采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施。
此外，“新国九条”下达后被“点名”的券商还有：中金公司、国都证券、中信建投、华西证券等，总计已有至少12家券商被处罚，涉及罚单数量超过59张，显示出监管升级的趋势。
5月10日，证监会发布修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》，明确要求上市证券公司切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。证监会还提到，将坚守强监管、防风险、促发展的主线，持续加强证券公司日常监管，强化执法问责。
IPO进程缓慢 或将受立案冲击
目前，渤海证券正处于上市阶段，从递交招股书到现在已历时两年多，目前处于问询阶段。早在2021年12月28日，渤海证券处于上市招股书的预披露状态；2022年6月6日，公司对部分数据进行了更新，发布了预披露更新报告；2023年3月1日，公司发布了招股说明书申报稿。上市阶段，渤海证券的保荐机构为光大证券股份有限公司。
渤海证券开始IPO上市辅导的时间是2016年，至今已逾8年之久。公司历史上存在管理层动荡和挪用客户资金的问题以及大量股权被司法拍卖等股权问题，这对公司上市产生不利影响。
此外，渤海证券的业绩是否稳定且持续增长也是影响其上市的关键一环。据渤海证券财报显示，公司2023年营业收入为21.01亿元，同比增长48.38%，其中手续费及佣金净收入为5.27亿元，同比增长35.33%，经纪业务手续费净收入占比最大，收入金额为2.99亿元；公司2023年净利润为6.78亿元。
2023年，渤海证券经纪业务收入3.88亿元，其中包含证券经纪业务收入和期货经纪业务收入；公司投资银行业务收入为1.35亿元，其中包含证券承销、财务顾问与证券保荐业务，而《立案告知书》中的财务顾问业务就属于此类。
从历史业绩来看，渤海证券2020年至2022年营业收入分别为29.56亿元、30.07亿元、14.16亿元；同一时间段的净利润分别为11.06亿元、18.00亿元、5.01亿元。
据招股书显示，渤海证券投资银行业务中财务顾问业务的手续费及佣金收入分别为：2022年1-6月为3618.01万元、2021年为2051.26万元、2020年为6692.02万元。财务顾问业务为客户完成了“16万达02”、“16万达03”、“16融创01”、“20万达01”、“16融创07”、“20明投01”、“20西苑01”、“20西苑03”等多只债券的到期回售、转售财务顾问项目。
与此同时，在招股书报告期内，渤海证券完成了津裕电业（873078）、临港船务（8873441）、舒朋士（873161）、津万事兴（873186）、增光科技（873562）等新三板公司的推荐挂牌项目。上述新三板项目推荐挂牌及持续督导的财务顾问收入分别为：66.04万元、133.02万元、47.17万元、73.90万元、113.21万元。
总体来说，渤海证券的业绩在2022年经历下行后已经回稳，其中立案调查中所涉及的财务顾问业务在疫情期间存在大幅下降，但2022年有所回升。目前，渤海证券正处于IPO进程之中，面临如此严监管的环境，其IPO能否顺利推进值得关注。
另据《首次公开发行股票并上市管理办法》，如果企业在上市前36个月内因违反工商、税收以及其它法律法规而受到行政处罚，并且情节严重，那么这样的企业是不符合上市条件的。这意味着，监管处罚的因素会直接影响到公司的上市可行性。
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